Robots al contado y de futuros: riesgos y casos de uso
Los mercados al contado y de futuros pueden utilizar señales gráficas parecidas y, al mismo tiempo, crear posiciones y formas de fallo muy distintas. Elige el mercado según la finalidad económica y la capacidad de riesgo de la estrategia, no porque el apalancamiento aumente la rentabilidad histórica aparente.
Comprende qué posee o debe el robot
Una compra normal al contado intercambia el activo de cotización por el activo base y crea una posición comprada sin pedir prestado. Un contrato de futuros crea una exposición a derivados cuyo resultado depende de la dirección y de las reglas del contrato. La posición puede ser comprada o vendida y no implica poseer el activo subyacente.
| Propiedad | Mercado al contado | Futuros |
|---|---|---|
| Exposición | Activo base propio | Contrato derivado |
| Dirección en SteadyEdge | Posición comprada o acumulación del activo base | Posición comprada o vendida |
| Apalancamiento | Comportamiento de la estrategia a 1× | Configurable, con riesgo de margen |
| Liquidación | Sin liquidación de derivados | Puede ocurrir antes de la salida de la estrategia |
| Financiación | Ninguna | Pagos periódicos con signo |
Compara el funcionamiento de las pérdidas, el apalancamiento y la liquidación
Un activo al contado puede perder gran parte de su valor, pero una posición normal sin apalancamiento no se liquida mediante un sistema de derivados. El apalancamiento de futuros reduce el margen necesario, pero aumenta la sensibilidad del capital de la cuenta y acerca la liquidación. El tamaño de la posición debe elegirse según la pérdida aceptable, no según el apalancamiento máximo ofrecido.
Separa la exposición nominal del margen aportado. Una posición de futuros con un importe nominal de diez mil unidades tiene aproximadamente la misma sensibilidad direccional al resultado tanto si está respaldada por más margen y poco apalancamiento como si utiliza menos margen y más apalancamiento; el apalancamiento modifica la necesidad de capital y la proximidad de la liquidación, no el movimiento subyacente del precio. Calcula la pérdida aceptable a partir del importe nominal y la distancia al límite de pérdidas, agrega las comisiones y el deslizamiento desfavorable, y confirma que el margen y la reserva hasta la liquidación puedan resistir el recorrido modelado. Nunca multipliques solo los resultados rentables por el apalancamiento mientras ignoras la misma exposición en las pérdidas.
El mercado al contado necesita sus propios límites de cartera aunque no exista liquidación de derivados. Un robot puede concentrar la cuenta en un activo base que cae, inmovilizar el activo de cotización necesario para otras estrategias o crear pérdidas correlacionadas entre varios símbolos. Define la asignación máxima por activo, el saldo total del activo de cotización en uso y el comportamiento cuando el saldo disponible sea insuficiente. En Acumulación del activo base, indica que la estrategia vende un activo base propio y después intenta recomprarlo; no se trata de una posición vendida con activos prestados y no puede vender existencias que la cuenta no posea.
pérdida prevista ≈ importe nominal de la posición × distancia porcentual al límite de pérdidas + costos de ejecuciónEl apalancamiento modifica el margen comprometido, no la pérdida nominal producida por un movimiento del precio. La liquidación y el margen de mantenimiento agregan un límite independiente que debe permanecer más allá de la salida prevista.
Incluye la rotación y el costo de mantenimiento
Ambos mercados pagan comisiones de ejecución y sufren diferencial y deslizamiento. Los futuros perpetuos agregan financiación, que puede abonar o descontar fondos de las posiciones durante la liquidación. Por eso, una estrategia de futuros con una duración larga puede comportarse de manera distinta que una estrategia al contado con las mismas señales de entrada y salida.
Calcula los costos durante el ciclo real de la estrategia. Una posición al contado inmoviliza capital propio y puede pagar costos en la entrada, las incorporaciones y la salida; una posición de futuros consume margen, paga los mismos costos de ejecución basados en el importe nominal y atraviesa cero o más liquidaciones de financiación. Compara el costo total por unidad de importe nominal y por unidad de capital de la cuenta; después, somete a condiciones adversas el periodo de mantenimiento y la rotación. No concluyas que un mercado es más barato a partir de una única comisión mientras omites el uso del capital, la financiación, la reserva hasta la liquidación o las diferencias de liquidez ejecutable.
Adapta el mercado a la finalidad de la estrategia
- Utiliza el mercado al contado normal cuando la estrategia deba adquirir y vender después activos propios sin apalancamiento.
- Utiliza Acumulación del activo base solo cuando pretendas vender un activo base propio y recomprarlo; no es una venta con activos prestados.
- Utiliza futuros cuando una posición vendida, el apalancamiento o una lógica propia de la financiación resulten imprescindibles y se hayan probado de forma explícita.
- Elige el mercado más sencillo cuando ambos puedan expresar la misma hipótesis con un uso aceptable del capital.
La decisión sobre el mercado debe tomarse antes de la prueba retrospectiva porque la dirección, el tamaño, las salidas, las comisiones, la financiación y los supuestos de liquidación dependen de ella. Reutilizar un resultado de futuros para una configuración al contado, o al contrario, no constituye una comparación válida.[1]
Valida cada producto como una estrategia independiente
Ejecuta configuraciones e informes distintos para el mercado al contado y el de futuros. Compara el resultado neto, la caída, el tiempo en el mercado, la rotación, el uso del capital y las condiciones de fallo. Continúa con la Simulación y el entorno aislado correspondiente de la bolsa únicamente con el producto cuyo modelo de riesgo puedas explicar.
Mantén constantes la hipótesis y el límite de riesgo cuando sea posible, pero no impongas una equivalencia falsa. Los futuros pueden expresar una posición vendida que el mercado al contado normal no admite, mientras que la propiedad de capital al contado difiere del margen. Comunica los resultados tanto en términos de rentabilidad sobre la cuenta como de exposición absoluta y enumera por separado los costos propios de cada producto. Una comparación válida explica por qué el producto elegido es necesario para la estrategia y qué formas de fallo adicionales introduce, en lugar de seleccionar la configuración que haya producido el porcentaje histórico mayor.
Elige un mercado para una hipótesis
Compara el mercado al contado y el de futuros antes de mirar la rentabilidad amplificada.
- Indica si la estrategia necesita propiedad, una posición vendida, apalancamiento o un comportamiento relacionado con la financiación.
- Calcula para cada producto el importe nominal previsto, la pérdida máxima, los costos de ejecución y el límite de liquidación.
- Enumera la complejidad operativa: credenciales, modo de margen, financiación y seguimiento.
- Elige el producto más sencillo que exprese por completo la hipótesis y registra por qué rechazaste el otro.
- Crea y prueba una configuración propia del producto en lugar de adaptar el resultado después.
Lista de comprobación para elegir el mercado
El mercado seleccionado debe cumplir todas las afirmaciones.
- La dirección y el comportamiento de la propiedad coinciden con la finalidad económica.
- El tamaño de la posición se basa en la pérdida aceptable, no en el apalancamiento disponible.
- Las comisiones, el deslizamiento, la financiación, el margen y la liquidación se incorporan cuando corresponden.
- Los supuestos del mercado al contado solo permiten posiciones compradas y los de futuros son propios de ese producto.
- El entorno elegido de la bolsa admite el producto y el recorrido de validación seleccionados.
Lo que no puede resolver la elección del mercado
Elegir el producto adecuado no crea una ventaja ni limita las pérdidas automáticamente. El mercado al contado sigue expuesto a la caída del precio y al riesgo de la bolsa; los futuros agregan apalancamiento, liquidación, financiación y más formas de fallo operativo. La estrategia todavía necesita datos independientes de las pruebas históricas, la Simulación, el entorno aislado y las operaciones reales limitadas.
Fuentes y lecturas adicionales
El comportamiento del producto se contrasta con la documentación y el código de SteadyEdge; los datos cambiantes de las bolsas y plataformas enlazan a fuentes oficiales actualizadas.
Configura el producto que puedas explicar
Abre el constructor, elige primero el mercado al contado o el de futuros y crea reglas, tamaños, salidas y límites de riesgo propios de ese mercado antes de ejecutar una prueba retrospectiva.